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2021年,这21只股票最值得买

admin2020-12-0728

在2020年众多让美国人夜不能寐的危急当中,新冠疫情引发的经济“K形苏醒”理论显得格外引人注目。

在这个获得越来越多证据佐证的假设中,一年的封锁、隔离和不确定性让美国居家办公的治理层与靠薪资过活的一线员工之间的贫富差距越拉越大,而且这两个组别之间的财富状态就像K的上下两笔一样,处于南辕北辙的状态。

与此同时,股市亦履历了其自身的K形苏醒,只不外其效果并不尽如人意。

2021年,这21只股票最值得买 第1张

插图:MATT W. MOORE

由于今年诸多事宜的发生,让我们比以往加倍依赖于科技,例如从电子商务到电话会议, FAAMG(Facebook、苹果、亚马逊、微软和谷歌)五大科技巨头股票年头至今的回报率到达了52.5%,而标普500其他495只股票的回报率仅有6.3%。这五家公司的总市值现在到达了7.2万亿美元。

若是你将所有的资产组合都放到了一个典型的“市值加权型”标普500买卖所买卖基金中,你资产的23%都将用于购置这五家公司的股票。

在感恩节到来前的数周里,有两款新冠疫苗传来了好消息,后续可能还会涌现出更多的疫苗。

只管面临着异常难题的隆冬,但很有可能这些救命股票将有助于全球经济在2021年脱节疫情影响,扭转局势。而且若是幸运的话,它还将终结上述的两种K型苏醒,实现足够强劲且局限加倍普遍的苏醒。

就股票而言,这一线希望也让专业人士最先重新思索从那里下手才气获得最大回报。

在受疫情袭击最严重的行业中,有人以为,随着公司营收的恢复,其股价应该有更多的上行空间。Causeway Capital首席执行官萨拉 凯特拉说,在经济回归常态之后,“一飞冲天的将是原材料、消费必需品、金融和工业股。”

许多司理以为那些在疫情发作后下跌速率跨越美股的非美国股票,也有望大幅上涨。Nuveen全球股票卖力人萨伊拉 马利克称,不管泛起什么情况,未来并非是FAAMG一枝独秀的局势,“我并不以为我们在2021年终会说,‘这五家增进型股票才是你应该拥有的一切。’”

在这些领域下注并不意味着就得放弃科技股。科技在推动经济增进方面的核心作用是不容否认的。

只管如此,剖析师预计,科技公司在2021年的盈利增速要低于标普500整体的盈利增速。另一个迹象注释,随着全球经济回归康健,其他行业的股票亦有可能迎来一个加长版的牛市。

有鉴于此,我们挑选了六个门类的股票,它们有望在全球重修之际提供丰盛的回报。

能源与基础设施

随着美国组建新的经济支柱,这类股票将受益。

美国的新一届政府治理者通常会给投资者一个加大基础设施投资力度的希望,而且这类预算有望获得两党的同时支持。

总统继任者乔 拜登在竞选时祭出了两个尤为实时的基础设施主题:一个是呼吁对“可连续生长基础设施”举行2万亿美元投资的天气设计,以及一个投资农村宽带建设的200亿美元提案。

然而,即便这笔资金未能在陷入僵局的国会获得通过,但我们仍有理由去押注那些打造上述未来经济支柱的企业。

许多投资者都将眼光投向了可再生的电力资源。

只管风能和太阳能仅占当今全球发电量的约7%,国际能源机构预计这个数字到2040年将升至40%。辅助治理安本尺度全球基础设施收益基金(Aberdeen Standard Global Infrastructure Income Fund)的资深资产组合司理乔什 杜伊茨说:“可再生能源领域将迎来长达数十年的增进时机,我们当前处于最初期的阶段。”他是公用事业公司的粉丝,它们因其高派息额而被称之为“收益公司”,其中包罗英国的Atlantica Sustainable Infrastructure(派息额5%)以及在美国和外洋经营太阳能电板安装以及风力涡轮机的Clearway Energy(派息额4.6%)。

杜伊茨还十分钟爱美国最大的可再生能源设施公司 NextEra Energy。该公司设计于明年在电池存储的新前沿领域投资10亿美元。这项创新是可再生能源成为主流的要害,由于它能够让人们在太阳落山或无风情况下继续使用能源。

五大巨头的印迹……

Facebook、苹果、亚马逊、微软和谷歌(所谓的FAAMG)现在占到了标普500近四分之一的市值。

2021年,这21只股票最值得买 第2张

在疫情之前,美国移动数据消费的年增幅已经跨越了30%。由于事情和教育均最先依赖于电话会议这种形式,因此我们在未来将迎来更多的数据消费。这意味着电信公司有必要在未来继续完善其5G网络,其中一个设施就是在信号塔上安置更多的天线。

ClearBridge Investments资深资产组合司理尼克 朗格里注释说:“其背后的原理在于,要求的带宽越高,离信号塔的距离就得越近。”这一点对于像Crown Castle和American Tower这样的房地产投资信托来说是个好消息。朗格里展望这类企业的营收将呈现出长达十年的高值个位数增进。

杜伊茨推荐了西班牙的Cellnex,随着越来越多的欧洲移动通讯公司将其信号塔营业交给专业运营商,这家公司亦通过收购不停生长壮大。

推荐股票

Atlantica Sustainable Infrastructure (AY)

Clearway Energy (CWEN)

NextEra Energy (NEE)

Crown Castle (CCI)

American Tower (AMT)

Cellnex (CLNX)

医疗股

有待于新冠疫情削减对医疗系统的依赖。

新冠疫情是一场医疗危急,对一些医疗公司造成了严重的袭击。

作为装备制造商和医院的一个主要盈利点,择期手术需求泛起了放缓或骤停,而上了岁数的人尤其会推迟各种医疗服务,以制止熏染新冠病毒。但只管新冠疫情相关的挑战依然存在,最近起劲的疫苗希望也促使一些投资者加倍押注那些能够在回归常态后受益的公司。

詹森投资治理公司(Jensen Investment Management)董事总司理兼资产组合司理艾瑞克 斯科恩斯腾推荐Stryker,这是一家整形外科移植物、人工关节以及老龄人口所需其他科技产物的顶级制造商。

Stryker拥有斯科恩斯腾所称的“先驱优势”,也就是其用于髋关节和膝关节置换的机器人辅助手术平台。Stryker险些半数的营业都可被划分为“择期手术”营业,但由于这些手术不停涌现,剖析师展望,该公司2021年营收增幅将跨越13%。其股票当前的估值略低于行业平均水平。

在兴旺之年生长壮大

随着疫情使人们加深了对数字事情、电商和家庭娱乐的依赖度,FAAMG的股价一飞冲天。

2021年,这21只股票最值得买 第3张

择期手术的周全回归还将使Teleflex受益,其产物包罗众多在血管、尿路手术以及膀胱疾病治疗历程中使用的用具。

治理Parnassus Mid Cap Fund基金的罗瑞 凯斯以为,正在迈入暮年阶段的婴儿潮一代对Teleflex装备有着久远需求。公司股票并不廉价,其远期市盈率靠近30倍,但剖析师以为Teleflex 2021年的营收增幅将到达13.5%。

险企巨头团结康健团体顺遂地挺过了疫情的袭击。

在疫情初期,其利润因择期手术的下降甚至有所上升,使得公司能够向客户提供一些返利。然而,Nuveen的塞拉 马利克将选举后风险的缺失称之为险企“最大的利好因素”:有鉴于下一届国会有望泛起势均力敌的显著分歧,“全民医保”设计很难实现。

马利克预计团结康健将以最快的速率在5年内扩大其在“医保优势设计”领域的印记,其Optum营业也将揽获更多的会员(其中包罗医保储蓄账户和支付处置)。公司股票的远期市盈率为22倍,与标普500的平均水平相当,而且马利克以为,随着团结康健的营业模式回归常态,以及其股价的攀升,公司可能会消除这一鸿沟。

推荐股票

Stryker (SYK)

Teleflex (TFX)

团结康健团体(UNH)

消费股

封锁事后,一些零售商和直播节目将死灰复然。

疫情迫使天下店面关闭之后,零售向电商转变的漫长历程得以加速推进。然而,若是疫苗到来驱使更多的人回到实体店,那些主营实体店的公司可能会为投资者带来不俗的回报。对于折扣零售商来说更是如此,由于他们一直能够用“寻宝”体验以及在动荡经济中备受迎接的低价计谋来取悦客户。

Parnassus的凯斯即是Burlington Stores的一名粉丝,这是美国仅次于Ross Stores和TJX的第三大折扣零售商。Burlington众多店面位于自力的大楼而不是大型商场中,比实体店零售商受疫情袭击要小,因此可以较早重新开业。新首席执行官迈克・欧・萨利文于2019年从Ross来到了公司,正在投资用于供应链治理的科技,以及有助于Burlington继续改善其运营利润率的剖析工具。

在当前这个时代,人们更喜欢外出而不是待在家中,这可能对于衣饰巨头VF来说是一个好消息,该公司旗下资产组合公司包罗户外品牌Vans,北脸和添柏岚。

凯斯称,投资电商获得了回报,公司销售额在最近几个季度有所增进,而且公司在近些年剥离了像诺帝卡和Reef这样的老品牌以精简其产物线。VF最近以21亿美元收购备受青少年追捧的大热陌头衣饰品牌Supreme,凯斯以为该品牌有望成为公司增进的一个潜在加速引擎。

填补错过的时间

剖析师预计,随着经济恢复快速增进,2021年险些各行各业普遍都市泛起利润的大幅增进。

2021年,这21只股票最值得买 第4张

高盛资产治理选股营业联席卖力人凯蒂・科克以为,在加倍年轻的消费群体中,像音乐会和旅游这类体验要比零售更为主要,而且一旦疫苗泛起之后,专业从事此类体验的企业可能会由于猛增的需求而蓬勃生长。

这对于Live Nation来说可谓是天大的好消息,该公司是音乐会和相关流动的巨头企业,旗下子公司包罗Ticketmaster等。Live Nation的营收在已往12个月中下滑了近60%,而且由于现场流动不知何时才气周全恢复,华尔街预计公司的营收在2021年依然会在低位倘佯。然而科克指出,公司所拥有的“资产负债实力能够让公司渡过继续拖延的经济关停。”对于因疫情而关闭的流动中,跨越80%的Live Nation的客户选择持有其门票,而不是退款。对于科克来说,“这个有力的数据点证实,人们对这类流动异常喜好。”

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推荐股票

Burlington Stores (BURL)

VF Corp. (VFC)

Live Nation (LYV)

银行股

疫情赶走了投资者,但 “四大”中的许多银行依然斩获了稳固的利润。

就经济康健度的形象代言人而言,没有哪一组企业能够比四大金融巨头――摩根大通、美国银行、富国银行和花旗团体――更适合这一角色。到现在为止,市场回归基本上都与四大无缘。自1月1日以来,只管标普增进了10%,但四大平均下跌了22%。然而,这一征象也让其股票变得异常廉价,一旦其利润反弹,投资者可能会收获伟大的回报。

这里存在多个对银行有利的因素。不停改善的经济将逐渐抬升利率,推高“净利息收益”,也就是银行家庭和信用贷款利息与存款利息之差。四大在接受受疫情袭击的贷款之后依然宣布了稳固的营收。这一点部门归功于一项新会计准则的实行,从1月到4月,四大共计为不良信贷认列了620亿美元的拨备,覆盖了其预计的新冠疫情引发的所有损失。

专业研究公司Portales Partners卖力人查尔斯・皮博迪称,好消息在于:“除非美国再次履历深度萧条,亏损应该维持在一个大幅降低的水平。”

资金不足

银行股已经落后于大盘,但随着经济向常态迈进,银行收益将泛起大幅跃升。

2021年,这21只股票最值得买 第5张

美国银行从上行经济中获益的可能性尤为突出,由于公司更多地专注于消费者而不是投行或商业。

在第三季度,不停下滑的利率让美国银行的净利息收益削减了21亿美元,降幅到达了17%,但该银行依然报出了49亿美元的利润。该行以为,10年期国债收益率每上涨一个百分点,其税前收益就会增进33.4亿美元。

皮博迪以为,美国银行偏重消费者的营业组合将成为经济恢复的超级受益者。他说,受信用卡和抵押贷款需求的刺激,“此次反弹更多的是在于消费而不是华尔街金融业”。美国银行相对于2019年利润的市盈率仅有8,其股价比摩根大通还廉价。

富国银行倒是有一定的风险。银行一直受累于与羁系方袭击其不道德销售行为有关的成本,而且美联储已经对其营业增进实行了严酷的限令。富国银行的股价从其2018年的峰值水平下跌了60%。

然而,首席执行官查尔斯 斯卡夫在削减成本上一直颇有建树。与美国银行一样,富国银行主营消费营业,去年发放的抵押贷款数额在四大中居于首位。有鉴于于此,它有望成为利率上升时代的大赢家。

推荐股票

美国银行 (BAC)

富国银行 (WFC)

航空与航天

忧心忡忡的搭客与限飞令也无法阻止其股价的上涨。

11月振奋人心的疫苗数据让航空公司股价从低点一飞冲天,然而投资者忧郁其股价在近期内难以企及新高。只管注射了疫苗的商务差旅人士会更放心地搭乘航班,但只要能够通过Zoom相同,他们依然不大愿意乘飞机加入事情会议。同时,飞机在没有满客的情况下执飞也没有利润可言。

那些希望从航空旅行恢复中大赚一笔的投资者,转而进一步将眼光投向了供应链,也就是那些制造和维修飞机零部件的公司。

Schroders的投资计谋师比尔 卡拉汉说:“航空公司省钱的方式有许多种,但它们无法在飞机维修方面省钱。”只要飞机腾飞之后,零部件就会泛起磨损,维修要比购置全新的飞机廉价的多,而且航空公司现在也没钱购置新飞机。

卡拉汉在谈到像克利夫兰TransDigm以及康涅狄格州斯坦福德的Hexcel这类制造商时说,“他们对波音的痛苦可谓是感同身受。”TransDigm生产从驾驶舱到茅厕等各种飞机部件,而Hexcel则专业生产飞机碳纤维。只管这两家公司股价最近均泛起了飙升,但依然远低于其疫情前的水平。Hexcel的股价较其2019年的峰值下跌了近40%。

持有纪律

随着疫情病例的再次激增,美国航空旅行在履历了夏秋两季的部门恢复之后趋于平稳。

2021年,这21只股票最值得买 第6张

卡拉汉建议,对于那些愿意尽早押注航空公司股票的投资者来说,不妨思量那些专注于美国市场的企业:“国际差旅受到影响的限期将长于本土差旅”。相对于其他美国大型航空公司,专注于美国本土的西南航空在疫情时代较为顺遂地通过了磨练,而且利用了疫情导致的差旅萧条,于2021年中期之前在其航线中新增了10个机场。

Commonwealth Financial Network资产组合治理卖力人皮特 埃塞尔以为,从久远来看,捷蓝航空在卓越客户体验方面的声誉将为其提供相对于传统航空公司的优势,而且会在疫情之后连续很长的时间。

不外买家需要注重的是:即便最有实力的航空公司在明年也将面临众多的湍流。

推荐股票

TransDigm (TDG)

Hexcel (HXL)

西南航空 (LUV)

捷蓝航空 (JBLU)

国际股票

将眼光投向外洋的投资者寻找的是实力公司的特价股。

在新冠危急时代,美国公司股价高于国际公司股价,这得益于美国本土优势:这些公司获得了美联储刺激设计的支持,同时也受益于美元作为全球贮备钱币的职位。

高盛的科克说,当疫情最终消失时,“我以为美股在市场上一枝独秀的精彩显示将不复往昔”,由于投资者对非美国企业的信心将获得提升。另一个令投资者对亚洲和欧洲股票信心大增的因素在于:在商业问题上,拜登政府将不再像其前任那样肆意为之。

Nuveen的马利克以为有一只股票将连续上扬,它就是全球最大的代工芯片生产商台积电。该公司制作的芯片对于全球5G网络的构建至关主要。

马利克称,半导体巨头英特尔最近遭遇的生产问题“一定将间接造福台积电,若是不是直接的话”,由于英特尔有可能将更多自有芯片营业外包给台积电。然而,该公司的股价依然停留在合理区间,其远期市盈率约为23倍。

詹森投资治理公司的斯科恩斯腾看好跨国美容和食物巨头团结利华,该公司当前正在合并其伦敦总部的营业。团结利华旗下品牌包罗多芬香皂、立顿茶叶、Breyers冰淇淋和Vaseline,远销190个国家,其中国和北美营业最近成为了亮点。由于疫情时代消费者的大量采购,团结利华与其他消费品巨头一样过得十分坦然。若是消费者成为其忠实客户,其股价另有上升空间,其远期市盈率为温顺的21倍,而美国消费必需品行业平均市盈率水平靠近26倍。

团结利华的一些产物可能会通过加拿大国家铁路送到客户手中,这是一条货运专用铁路,连接着美国和加拿大,并纵贯亚特兰大、太平洋和墨西哥湾的主要口岸。

加拿大国家铁路公司运输的货物种类十分普遍,包罗原油、金属、矿物和木料产物,而且其消费品运输营业随着新冠疫情危急的好转泛起了尤为显著的恢复。加拿大国家铁路一直在疫情时代致力于改善其铁路网络。

斯科恩斯腾称,这些投资的效率以及相对较低的燃油价钱,将让加拿大国家铁路在其他经济型列车最先再次提速时拥有更好的显示。

推荐股票

台积电(TSM)

团结利华(UL)

加拿大国家铁路(CNI)

《财富》杂志的选股之道:

郑重行事的时代

只管没有人能够展望2020年的杂乱局势,但《财富》杂志作者雷 玛莎耶吉和安妮 斯瑞德斯确实曾展望2020年将是一个充满了增进不确定性和政治冲突的年份。他们在“黄灯资产组合中”选择的27只股票和买卖所基金看重的是郑重、有韧劲的公司,这些股票和基金在接下来一年中的显示跨越了标普500,其涵盖派息的中值回报率到达了20.6%,而大盘为19.5%。以下是其中的一些亮点。

电气化

不管你对埃隆 马斯克有什么看法,不可否认,特斯拉在2020年可谓是炙手可热。这家电动汽车制造商解决了其产能问题,为了盈利而起劲打拼,并在标普500中占有了一席之地。自我们选择之后,股票回报率到达了505%,也让其成为了到现在为止显示最好的股票。相关领域的另一位胜者则属于日本电动汽车电机制造商Nidec(增进了51%)。

平安购物

疫情给零售商带来了伟大的压力,但也为那些实时调整的零售商带来了回报。塔吉特增添了人手,保证了开业店面的清洁整齐,并借此赢得了本属于竞争对手的市场份额。与此同时,居家办公潮则提振了家得宝的业绩。疫情时代,人们对栖身衡宇举行翻修革新,并购置了更昂贵家居用品,以充实打造居家办公好环境。

用芯片换钱

我们所选的科技股包罗Alphabet和微软,这两家在已往几年一直都顺风顺水。然而,我们显示最优异的科技股则来自于一家鲜为人知的芯片企业。Synopsys(其软件获得了半导体设计专家的接纳)的股票和荷兰芯片元件制造商阿斯麦的回报率划分到达了63%和61%。随着全球数字硬件需求的增进,每一只股票(连同其行业)都泛起了大幅上扬。

无法全胜

我们的资产组合涵盖五只“孤注一掷”的股票,也就是那些有着较高风险的公司。特斯拉和Nidec大获乐成。由于奢侈品牌受到了新冠疫情的毁灭性袭击,英国零售商博柏利(下滑19%)失败了。已往丑闻的败事给富国银行造成伟大袭击(下滑52%),不外我们的团队今年以为,这家备受糟蹋的银行即将迎来更好的生长时期。(财富中文网)

本文的另一个版本刊登于《财富》杂志2020年12月/2021年1月刊,标题为《2021年股票选择:投资远大的重修事业》

作者:Anne Sraders, Jen Wieczner, Shawn Tully,Matthew Heimer

译者:冯丰

审校:夏林

网友评论

1条评论
  • 2021-01-23 00:06:34

      北京12月9日电 国务院国资委秘书长彭华岗9日示意,国企改造“双百行动”实行两年多来,“双百企业”自动作为、综合施策,在改造主要领域和关键环节取得了一系列重大进展。下一步“双百企业”要更好地施展引领树模动员作用,用改造新突破新成效推动国有企业高质量生长。很6的写法