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澳洲幸运5是官方彩吗(www.a55555.net):美今年或只加息2次 实质负利率持续利股楼

admin2022-05-2253手机新2管理端

【明报专讯】贝莱德庞文博在是次专访中表示,美国过去一年通胀持续攀升,是由多个不常见的原因造成,料此情况在今年便会改善,「全球疫情扰乱了供应链,令产品供应减少,与此同时,随着美国经济重启,经济活动恢复正常,资产负债表强劲的消费者亦乐于花钱,由此推升产品需求,结果是产品暂时供不应求,出现通货膨胀」。

由于估计美国今年通胀回落,庞文博预测,联储局今年仅加息2至3次,与市场普遍预期加息3至4次比较,属相对「鸽派」;他亦估计,今次加息周期与上次加息周期(2015至2018年)一样,联邦基金利率上端不会升穿2.5厘。

基于上述预测,庞文博强调投资者要留意的是,即使美国联储局今年加息,实质利率(联邦基金利率扣除通胀率)仍然会是负数,而且此情况料在可见将来持续,这会支持实物资产价格,明显受惠的是房地产,对全球股市亦属正面。

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《华尔街日报》统计显示,美国去年录得640万个非农新增职位,创历来新高,而去年底失业率亦降至3.9%,就业情况改善速度看来十分理想。通胀及就业向来是联储局决定货币政策的两大因素,贝莱德认为,就通胀而言,现时已达到加息要求,至于就业情况是否亦已符合加息要求,便要视乎当局如何演绎「广泛及包容性就业」(broad-based and inclusive employment)的目标。

劳动参与率未返疫前也可加息

贝莱德报告分析,美国劳动参与率(Employment-population ratio、即成年人口受雇比例)已从2020年第二季疫情大流行导致大范围封城时的低位稳定回升,但仍未重返2020年初疫情爆发前的水平(见图),当中要考虑的是,目前失业者有多少积极重返职场、有多少已放弃揾工或决定退休,而有些人的观点是,部分人选择离开劳动市场也未尝不是一件好事,若联储局也这样看的话,即使该比率仍未重返疫情前水平,当局也可以认为就业情况已符合加息条件。

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